Durante la última década, convertirse en un «unicornio» ha sido la máxima aspiración de muchas empresas tecnológicas nuevas, ambiciosas y en crecimiento. El término, acuñado en 2013 por la inversora de capital riesgo Aileen Lee, se utiliza como abreviatura de una empresa emergente privada que ha alcanzado una valoración de 1.000 millones de dólares o más. Un aspirante a unicornio sigue una serie de principios rectores para alcanzar su objetivo. Normalmente, sus dirigentes persiguen un camino de hipercrecimiento, a menudo intentando alcanzar una valoración de 1.000 millones de dólares sólo unos pocos años después de su fundación. Así es ese camino de crecimiento intenso: aprovecha la ventaja de ser el primero, expándete agresivamente, acapara cuota de mercado y aumenta los ingresos, sin importar cuánto dinero tengas que gastar.
El crecimiento de un unicornio a menudo significa adquirir tantos clientes como sea posible y rápidamente, aunque eso signifique perder dinero en el proceso. Es posible que pasen muchos años antes de que el unicornio descubra cómo ser rentable de forma fiable.
El camino de crecimiento de los unicornios ha sido especialmente bien recorrido en el ecosistema único de Silicon Valley y otros grandes centros tecnológicos mundiales, donde el acceso al capital riesgo y un suministro constante de talento entrante contribuyen al éxito. El crecimiento unicornio puede funcionar especialmente bien en un mercado alcista. Pero este modelo de crecimiento también puede mostrar sus defectos, especialmente cuando el mercado es más volátil.
El modelo de crecimiento unicornio no es un camino de rosas
Aunque algunos unicornios logran un éxito espectacular, muchos más pueden fracasar a la hora de cumplir sus elevadas valoraciones. Los problemas comunes pueden incluir un crecimiento insostenible, gastos excesivos y altos niveles de endeudamiento. En un entorno de hipercrecimiento, la experiencia de los empleados puede equivaler a horarios de trabajo agotadores y una cultura corporativa o estructura de gobierno desorganizadas. En un entorno post-pandémico de tipos de interés más altos, los préstamos se han vuelto más caros para las empresas. El ciclo económico actual ha frenado el impulso del modelo unicornio de crecimiento, que a menudo se basaba en altos niveles de endeudamiento. En su lugar, los prestamistas y los inversores se interesan más por las empresas que pueden alcanzar antes la rentabilidad. Se está aconsejando a los líderes empresariales que se centren mucho en la economía de sus unidades. Dado que la senda de crecimiento rápido de un unicornio puede ser unívoca y centrarse en el corto plazo, también puede estar plagada de riesgos. Su trayectoria de crecimiento puede verse desviada por una regulación más estricta o un aumento de los costes de capital, especialmente si la dirección no ha desarrollado planes para gestionar tales riesgos. Un ejemplo extremo y destacado de unicornio fracasado es WeWork, que en un momento dado alcanzó una asombrosa valoración de 47.000 millones de dólares. Sin embargo, tras publicar un prospecto en 2019 antes de su oferta pública inicial (OPI) prevista, los inversores empezaron a examinar la administración, el modelo empresarial y la capacidad de la empresa para ser rentable. Los esfuerzos de la empresa desembocaron en una OPI fallida. En los turbulentos años siguientes, WeWork tuvo que reducir su tamaño y realizar cambios en la dirección. Luego, en 2023, WeWork entró en el territorio de las «penny stocks» (acciones a un centavo), viendo caer el precio de sus acciones por debajo de 1 dólar antes de que la empresa advirtiera que podría tener que solicitar la protección por quiebra.
¿Un modelo de crecimiento mejor? He aquí el camello
Quizá el animal más apropiado con el que identificarse un emprendedor sea el camello, no el unicornio. La startup «camello» fue acuñada por Alex Lazarow, inversor de capital riesgo y autor de Out-Innovate: How Global Entrepreneurs – from Delhi to Detroit – Are Rewriting the Rules of Silicon Valley. A diferencia del mítico unicornio, el camello es un animal firmemente asentado en el mundo real. Un camello busca el éxito duradero, más que una salida rápida. El camello proporciona una trayectoria de crecimiento más realista para muchas empresas, ya sean startups o empresas más maduras. Los camellos son animales de trabajo que se han adaptado bien a sus duros hábitats. Son conocidos por su capacidad para gestionar eficazmente sus recursos, como los animales del desierto que pueden soportar largas travesías sin comida ni agua. Del mismo modo, las empresas «camello» se centran en el largo plazo. Al igual que los animales que les dan nombre, las empresas que siguen esta vía de crecimiento son lentas pero robustas, pacientes y centradas en lograr un crecimiento sostenible y constante durante un largo periodo de tiempo. Dar prioridad a la estabilidad financiera, la rentabilidad y la resistencia les ayuda a mitigar riesgos como la volatilidad del mercado y las recesiones económicas. Incluso pueden diversificar las fuentes de ingresos para ser menos vulnerables a las fuerzas perturbadoras. Gestionando sus finanzas con cuidado, pueden crecer a rachas manejables cuando el momento y la oportunidad son los adecuados.
El camello y Volaris
Como hemos visto al adquirir cientos de empresas, muchas startups acaban convirtiéndose en empresas maduras con las que Volaris está interesada en hablar. Cuando adquirimos empresas, nunca las vendemos, y eso significa que invertimos para siempre en el éxito de las empresas que poseemos y que las apoyaremos con nuestros recursos y conocimientos. Ayudamos a nuestras empresas a evaluar los riesgos y las oportunidades de sus mercados para que puedan prosperar. En el espectro de filosofías de crecimiento entre un «unicornio» y un «camello», nos identificamos más con el viaje de crecimiento sostenible de un camello. Si la dirección de tu empresa piensa igual, puede que Volaris sea una buena opción para ti.
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